Lázara Paes Leme 
Shopping Iguatemi Campinas_Fachada/Crédito: Tatiana Ferro
Iguatemi S.A: Para refletir a atual configuração do portfólio, a Companhia apresenta comparação nas mesmas bases, com crescimento de 11,6% da Receita Líquida e de 10,8% do EBITDA Ajustado
A Iguatemi S.A., administradora do Iguatemi Campinas e do Galleria Shopping, uma das maiores companhias full service do setor, com participação em 15 shopping centers, dois premium outlets, quatro torres comerciais, além do e-commerce Iguatemi 365 e das lojas operadas pela i-Retail, encerrou o segundo trimestre de 2026 com crescimento operacional sustentado pela contínua qualificação do portfólio. No período, a Companhia atingiu R$ 6,6 bilhões em vendas totais, alta de 4,6% em relação aos mesmos meses do ano anterior, mesmo em um cenário impactado pela Copa do Mundo e pelo descasamento de calendário.
Ao longo dos últimos 12 meses, a Iguatemi promoveu uma importante estratégia de qualificação do portfólio, reduzindo sua participação em ativos como o Complexo Market Place, Galleria Shopping, Iguatemi Rio Preto, Praia de Belas Shopping, Iguatemi Ribeirão e Iguatemi Alphaville; ampliando sua participação no Pátio Higienópolis; e adquirindo uma participação no Shopping Pátio Paulista. Como consequência, a configuração atual do portfólio passou a ser diferente daquela existente no segundo trimestre de 2025.
Para permitir uma análise equivalente entre os períodos, a Companhia apresenta também a visão Pro Forma, que considera a atual configuração de participação nos ativos e ajusta a base comparativa para refletir os mesmos ativos nos dois períodos, desconsiderando os efeitos dessas movimentações e dos eventos extraordinários registrados no 2T25. As reduções observadas em algumas das principais métricas contábeis decorrem, principalmente, da diferença de escopo entre os portfólios comparados, e não do desempenho operacional dos ativos atualmente administrados pela Companhia.
Em comparação com o resultado Pro Forma do 2T25, a Receita Líquida Ajustada cresceu 11,6% (R$ 396 milhões), o EBITDA Ajustado Recorrente avançou 10,8% e o Lucro líquido Ajustado Recorrente avançou 22,1% (R$ 134 milhões) todos na comparação com o 2T25 e quando observados no mesmo recorte, evidenciando a evolução operacional da Companhia e os resultados da estratégia de gestão ativa do portfólio.A alavancagem encerrou o trimestre em 1,62x Dívida Líquida/EBITDA Ajustado, preservando a flexibilidade financeira para a execução da estratégia de crescimento.
Na visão trimestral, o indicador de vendas mesmas lojas (SSS) ficou em 1,7%, enquanto as vendas mesmas áreas (SAS) totalizaram 4,2% no comparativo com o segundo trimestre de 2025, mantendo um desempenho resiliente. A produtividade dos ativos também evoluiu, especialmente quando considerada apenas a ABL própria: as vendas por metro quadrado próprio nos shoppings atingiram R$ 9.837, um avanço de 13,3% ante 2T25. Em relação às métricas de locação, os aluguéis mesmas lojas (SSR) marcaram 2,7% e os aluguéis mesmas áreas (SAR) ficaram em 2,5%. Consolidando o potencial de reprecificação do portfólio, o aluguel por metro quadrado próprio nos shoppings alcançou R$ 703, uma alta de 11,8%, mantendo a evolução da Companhia acima da inflação, na comparação com o mesmo período do ano anterior.
“Nossa estratégia de gestão ativa do portfólio busca direcionar capital para os ativos com maior potencial de geração de valor. Ao ampliar nossa participação nos empreendimentos mais produtivos e reciclar ativos de forma disciplinada, elevamos a qualidade dos empreendimentos e criamos novas oportunidades de crescimento. A comparação nas mesmas bases evidencia os resultados dessa estratégia e a evolução operacional da Companhia”, afirma Guido Oliveira, CFO da Iguatemi S.A.
No segundo trimestre deste ano, a taxa média de ocupação atingiu 96,9%, alta de 0,5 ponto percentual em relação ao mesmo período do ano anterior, resultado da estratégia contínua de qualificação do mix de lojistas e da elevada atratividade dos ativos da Companhia para marcas nacionais e internacionais. Entre os destaques do trimestre estão a escolha do Iguatemi São Paulo pela Dior para uma nova operação de 600 m², inspirada em sua flagship de Paris, e a inauguração da H&M nos shoppings Iguatemi Porto Alegre e Praia de Belas. O custo de ocupação permaneceu em um patamar saudável, de 10,8%, enquanto a inadimplência líquida fechou em 0,1% (-0,2 p.p.), o que sinaliza a saúde financeira dos lojistas e a qualidade operacional do portfólio.
A vertical de varejo, composta pela i-Retail e pelo Iguatemi 365, manteve sua trajetória de evolução operacional. O EBITDA Ajustado da operação alcançou R$ 8,1 milhões, crescimento de 225,5% em relação ao segundo trimestre de 2025, impulsionado pelos ganhos de eficiência e pela maturação das operações. A estratégia de qualificação do portfólio implementada nos últimos anos ampliou a exposição da Companhia aos ativos de maior produtividade por meio de aquisições seletivas, aumento de participações e reciclagem de capital.
No acumulado dos primeiros seis meses de 2026, a Iguatemi S.A. registrou R$ 12,27 bilhões em vendas totais, o que representa um avanço consistente de 8,2% sobre o mesmo período do ano anterior. Esse desempenho foi sustentado pela elevação da produtividade, com as vendas por m² atingindo R$ 17.853 (+8,6%) e a taxa de ocupação subindo para o sólido patamar de 97,3% (+0,8 p.p.), com uma inadimplência líquida estabilizada em 0,7%. A resiliência das operações também se refletiu nos indicadores de locação: o aluguel por m² do portfólio consolidado cresceu 7,6%, a R$ 1.251, enquanto as vendas mesmas áreas (SAS) avançaram 5,6% e os aluguéis mesmas áreas (SAR) registraram alta de 4,3%, evidenciando a capacidade contínua da Companhia de gerar crescimento orgânico, mesmo diante da redução estratégica de 11,7% da Área Bruta Locável (ABL) Própria Final na comparação do primeiro semestre do ano passado.
Gestão ativa do portfólio e avanço na governança corporativa reforçam a estratégia de crescimento
Ao longo do segundo trimestre de 2026, a Iguatemi deu continuidade à sua estratégia de gestão ativa de portfólio e disciplina na alocação de capital. Entre os principais movimentos, concluiu a aquisição da participação adicional de 3% no Shopping Pátio Paulista, para 14,5%, ampliando a presença em um dos ativos mais relevantes do segmento premium. A Companhia também aprovou um novo programa de recompra de ações de até R$ 60 milhões, iniciativa alinhada à otimização da estrutura de capital e à geração de valor para os acionistas.
No âmbito da gestão de passivos, a Iguatemi concluiu, em 25 de junho, uma nova captação por meio de CRI no valor de R$ 535 milhões, com prazo de oito anos e custo equivalente a 97% do CDI – abaixo do custo médio da dívida da Companhia. A operação registrou demanda de 1,2 vez o volume ofertado, reforçando o reconhecimento do mercado à qualidade de crédito da Iguatemi. Como evento subsequente, em 1º de julho, a Companhia realizou o resgate antecipado da 2ª série de sua 11ª emissão de debêntures, no montante de R$ 236,1 milhões. Em conjunto, essas operações reduziram o custo médio da dívida, alongaram o perfil do endividamento e reforçaram a otimização da estrutura de capital.
No último trimestre, a Iguatemi S.A. também publicou a 4ª edição do Relatório de Sustentabilidade, reafirmando o compromisso estratégico com os mais altos padrões de gestão corporativa. O documento detalha os avanços consistentes da Companhia em 2025 em iniciativas ambientais, sociais e de governança, consolidando a transparência da Iguatemi com a sociedade e a visão no longo prazo com métricas sólidas de acompanhamento.
“A qualificação do portfólio é um processo contínuo e um dos principais vetores de desenvolvimento da Iguatemi. Nossa prioridade é direcionar capital para ativos cada vez mais produtivos, preservando uma estrutura financeira sólida e criando as condições para um crescimento consistente no longo prazo. Essa disciplina na alocação de recursos continuará orientando nossas decisões e sustentando a geração de valor para os acionistas”, conclui Guido Oliveira.
Sobre o Iguatemi Campinas
O Shopping Center Iguatemi Campinas foi o primeiro shopping do Brasil construído fora das grandes capitais e tornou-se o melhor complexo de uso misto do interior de São Paulo. Segundo shopping da Iguatemi Empresa de Shopping Centers e maior complexo da rede, são 380 operações com diversas opções de moda – marcas nacionais e internacionais –, gastronomia, casa/decoração, tecnologia, cultura e lazer. Com um ambiente agradável e pensado nos mínimos detalhes, o empreendimento proporciona conforto e conveniência para seus clientes em um único lugar e apresenta diferenciais como o mais moderno teatro da cidade, dois complexos de cinema – incluindo um prime –, além da única torre de estacionamento coberto entre os shoppings da região, com sistema de sinalização de vagas.
Site https://iguatemi.com.br/campinas/
Sobre o Galleria Shopping
Com arquitetura diferenciada e um ambiente paisagístico que valoriza as áreas livres e arborizadas, o Galleria Shopping foi responsável por introduzir no país o conceito de lifestyle, principalmente por seguir o estilo de um open mall. O empreendimento, que pertence à Iguatemi S.A., destaca-se como um dos mais sofisticados centros de compras do país e apresenta um mix de operações completo formado por lojas especializadas em moda e acessórios, além de opções de gastronomia, serviços, lazer e entretenimento. Adicionalmente, o shopping faz parte de um complexo multiuso e oferece conforto e conveniência para os clientes.
site.
